Ключевая ставка и ставка рефинансирования: отличия

Базовый уровень доходности вкладов ЦБ РФ

Динамика ставки рефинансирования ЦБ РФ и размера ключевой ставки

Ключевая ставка и ставка рефинансирования: отличия 

Процентная ставка рефинансирования (другое название — учетная ставка) была введена 01.01.1992 и использовалась в качестве единой ставки для выдач Центробанком (далее — ЦБР) кредитов коммерческим банкам (см. телеграмму ЦБР от 29.12.1991 № 216-91, ныне утратившую силу).

С 01.01.2016 ее значение привязано к значению ключевой ставки ЦБР и самостоятельно не используется для расчетов неустоек (см. указание ЦБР от 11.12.2015 № 3894-У). С названной даты при расчете неустойки, которая определена актами Правительства РФ как доля от учетной ставки, используется ключевая ставка, если иное не регламентировано законом (постановление Правительства РФ «О применении…» от 08.12.2015 № 1340).

Ключевая ставка — ставка по главным операциям регулятора в части определения ликвидности банковского сектора, введена 13.09.2013 (см. информацию ЦБР «О системе…» от 13.09.2013). По ней определяется основной вектор денежно-кредитной политики ЦБР. 

Базовый уровень доходности вкладов ЦБ РФ 

Данный показатель служит для целей определения банков, выплачивающих дополнительную ставку (в т. ч. повышенную) страховых взносов в фонд обязательного страхования вкладов (п. 7.2 ст. 36 закона «О страховании вкладов физлиц в банках РФ» от 23.12.2003 № 177-ФЗ).

Он исчисляется ЦБР на ежемесячной основе (п. 7.3 ст. 36 закона № 177-ФЗ) дифференцированно по вкладам, размещенным в национальной и иностранной валюте, на основе ставок из публично оглашаемых максимальных ставок по депозитам в банках, в которых в общей сложности размещены 2/3 общего объема депозитов граждан в банках РФ, и подлежит раскрытию неограниченному кругу лиц. 

Динамика ставки рефинансирования ЦБ РФ и размера ключевой ставки 

Ставка рефинансирования за весь период с момента ее введения до утраты самостоятельного значения заметно меняла свой размер. При этом максимального уровня (210%) она достигала в период с 15.10.1993 по 28.04.1994, минимального (7,75%) — с 01.06.2010 по 27.02.2011.

Как мы указывали выше, сейчас ее размер привязан к размеру ключевой ставки, которая достигала своего максимального значения из зафиксированных в период с 16.12.2014 по 01.02.2015 (17%), что было вызвано экономическими причинами. Затем ставка вновь начала снижаться.

В целом за последние годы динамика была такова:

  • с 19.09.2016 по 26.03.2017 — 10,0%;
  • с 27.03.2017 по 01.05.2017 — 9,75%;
  • с 02.05.2017 по 18.06.2017 — 9,25 %;
  • с 19.06.2017 по 17.09.2017 – 9%;
  • с 18.09.2017 по 29.10.2017 – 8,5%;
  • с 30.10.2017 по 17.12.2017 - 8,25%.

С 18.12.2017 размер ключевой ставки 7,75% (см. информацию ЦБР от 15.12.2017). 

Итак, с 01.01.2016 ставка рефинансирования и ключевая ставка ЦБ РФ были уравнены, с этого момента самостоятельное значение первой не устанавливается. Актуальный размер ключевой ставки равен 7,75%.